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GPF Physical Platinum ETC (FR)

GPF Physical Platinum ETC

L'un des ETC de platine physiquement garantis les moins chers du marché actuel.

  • Total Expense Ratio de 0,2%

  • Soutenu physiquement avec du platine alloué dans des coffres-forts

  • Propriété suivie avec Distributed Ledger Technology

L'investissement dans le Platine

Demandes

Les données de Johnson Matthey suggèrent qu'en 2019, 33,9% de la demande de platine a été réalisée dans son utilisation comme catalyseur automatique, principalement dans les systèmes d'échappement des moteurs diesel. En effet, les catalyseurs automobiles ont été l'utilisation principale du platine pendant de nombreuses années, en raison de la législation de plus en plus stricte sur les émissions, qui exige des charges de platine plus importantes. Les propriétés catalytiques du platine sont également en grande partie responsables de son utilisation dans les industries chimique (8,2 %) et pétrochimique (3,3 %). D'autres applications industrielles du platine ont été observées dans les secteurs du verre (4,8 %), de la médecine et du biomédical (2,7 %) et de l'électronique (2,6 %). 

Le platine reste populaire en tant que bijouterie et cette utilisation représentait 24,2 % de la demande en 2019. Le marché de l'investissement dans le platine physique semble également se développer. En 2019, les instruments d'investissement tels que les barres, les pièces de monnaie et les fonds négociés en bourse (ETF) physiquement garantis et autres instruments similaires représentaient 13,3 % de la demande totale. À l'avenir, l'efficacité du platine dans les piles à combustible offre un potentiel de croissance pour ce marché. 

L'investissement qui Brille

Comme d'autres métaux précieux, le platine présente un certain nombre de qualités intéressantes en tant qu'investissement, notamment:

  • Une offre de diversification

  • Relativement bon marché par rapport à l'or

  • Relativement bon marché contre Palladium

  • Un pari sur l'économie de l'hydrogène

Comme la plupart des métaux précieux, le platine a historiquement montré une faible corrélation avec la performance des marchés des actions et de la dette, ainsi que de l'or et de l'argent. Au cours des 20 dernières années, la corrélation du platine au comptant aux marchés des actions et de la dette n'est que de 0,4 et 0,3 respectivement 1, tandis que la corrélation avec l'or et l'argent est un peu plus élevée, à 0,6 respectivement. Avec une corrélation aussi faible avec les marchés des actions et des titres de créance, même de petites allocations au platine permettent d'améliorer de manière significative l'efficacité et les caractéristiques de risque d'un portefeuille 60/40.

De nombreux investisseurs n'aiment pas les métaux comme le platine en tant qu'investissement, car il ne rapporte aucun flux de revenus tout en entraînant des coûts de stockage. Cependant, nous vivons aujourd'hui dans un monde où les liquidités ne rapportent pas ou peu d'intérêts et où les rendements des obligations d'État sont faibles ou négatifs, ce qui rend l'argument contre la détention de platine beaucoup moins pertinent. Il convient également de noter que, selon le FMI 2, les pandémies font généralement baisser les taux d'intérêt réels sur plusieurs décennies, ce qui implique une fois de plus un environnement favorable à l'investissement dans le platine.

L'économie de L'hydrogène

Alors que l'économie de l'hydrogène est encore assez naissante, il est intéressant de comprendre les implications pour le platine alors que les gouvernements s'accélèrent vers un monde neutre en carbone. L'UE, par exemple, a établi un plan stratégique visant à faire passer la part de l'hydrogène de 2 % à environ 14 % de sa combinaison énergétique d'ici 2050 3. Les propriétés uniques du platine en matière d'absorption d'hydrogène le rendent indispensable à une future économie de l'hydrogène, notamment pour la production d'hydrogène vert et dans les piles à combustible. Le platine pourrait donc constituer un élément intéressant dans ce nouveau domaine passionnant.

Historique des Prix

Le prix du platine a augmenté d'environ 50 % au cours des 20 dernières années, ce qui a été inférieur à la hausse d'environ 2,5 fois du S&P 500 au cours de la même période. En fait, si l'on compare le prix du platine à celui d'autres métaux précieux comme l'or et le palladium, on constate qu'au cours des 20 dernières années, le rapport entre le prix de l'or et celui du platine est passé de 0,4 à plus de 2,0, tandis que le rapport entre le platine et le palladium est tombé à 0,4, après avoir atteint un sommet de 5,4. Le platine semble donc très bon marché par rapport à l'or et au palladium. Compte tenu de leurs similitudes chimiques et physiques et du fait que le platine est remarquablement bon marché en comparaison, une allocation à ce métal peut constituer une excellente couverture contre le risque de substitution du palladium dans l'industrie automobile et dans d'autres secteurs.

Propriétés

Le platine est un élément chimique portant le symbole Pt et le numéro atomique 78. C'est un métal rare, dense et brillant, de couleur blanc argenté, et il est considéré, avec le palladium, l'iridium, l'osmium, le rhodium et le ruthénium, comme l'un des métaux du groupe du platine (MGP). Les MGP sont tous très résistants à l'usure et au ternissement et sont généralement résistants aux attaques chimiques. Ils sont donc considérés comme des métaux "nobles". Ils possèdent également d'excellentes caractéristiques à haute température, une grande résistance mécanique, une bonne ductilité et des propriétés électriques stables. Les platinoïdes possèdent en outre des propriétés catalytiques (c'est-à-dire qu'ils peuvent accélérer certaines réactions chimiques). 

Occurrence

Le platine est trois fois plus rare que l'or et est considéré comme un métal "précieux", mais il est beaucoup plus difficile à extraire et à affiner.  Bien que des filons purs aient été trouvés, c'est inhabituel. En général, le platine se trouve aux côtés d'autres platinoïdes, dans les minerais de nickel et de cuivre. Comme l'or, les particules de platine peuvent s'accumuler dans les sables alluviaux des rivières.

Selon Johnson Matthey, quelque 187,6 tonnes de platine ont été extraites en 2019. La production est très concentrée géographiquement, l'Afrique du Sud représentant près des trois quarts (72,9 %) du total annuel. Les autres pays producteurs importants sont la Russie (12,0 %), le Zimbabwe (7,5 %) et les États-Unis (5,4 %). Les principales sociétés minières de platine comprennent Sibanye-Stillwater, Anglo American Platinum, Impala Platinum, Norilsk Nickel, Aquarius Platinum, Northam Platinum, Vale et Glencore. 

Histoire

Les premières traces de platine remontent à son importation en Égypte au XIIe siècle avant J.-C. Cependant, la découverte européenne de la "platine" ("petit argent") est généralement attribuée à l'explorateur espagnol Antonio de Ulloa en 1748 et son identification formelle comme élément à un scientifique anglais, William Brownrigg, en 1750. Malheureusement, en raison des difficultés persistantes d'extraction, les échantillons n'étaient pas facilement disponibles en quantités commerciales avant 1805 environ. Ceci, ajouté au manque d'applications pratiques pour de nombreuses propriétés du platine, a fait que la plupart du platine a été largement utilisé comme bijoux et autres objets de valeur jusqu'au 20ème siècle. 

Notes de bas de page

1 -  MSCI AC Equity and Global Aggregate
2 - “The Long Economic Hangover of Pandemics”, June 2020, Oscar Jorda, Sanjay Singh, Alan Taylor
3 -  A hydrogen strategy for a climate-neutral Europe, July 2020

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