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GPF Physical Copper ETC (Q2 2021) (FR)

GPF Physical Copper ETC

Lancement en Q2 2021, ce sera le seul ETC pour le nickel physiquement soutenu disponible sur le marché Européen.

  • TER compétitif

  • Soutenu physiquement avec du cuivre stocké dans des entrepôts

  • Propriété suivie avec Distributed Ledger Technology

L'investissement dans le cuivre

Demandes

Le cuivre a une vaste gamme d'applications couvrant de nombreux secteurs du marché. Selon les données de Bloomberg Intelligence, environ 30 % de la demande de cuivre est destinée à l'industrie du bâtiment, 30 % au secteur de l'équipement, 15 % aux infrastructures, 13 % au secteur des transports et 12 % au secteur industriel. En effet, l'utilisation du cuivre est si répandue dans pratiquement tous les aspects de l'activité humaine que la santé de l'économie mondiale est parfois mesurée par l'action du prix du "Docteur Cuivre". 

Le cuivre est actuellement un produit d'investissement de niche, bien qu'une gamme de véhicules d'investissement comprenne actuellement des barres et des pièces de cuivre et des fonds négociés en bourse. Dans l'avenir, la rentabilité du cuivre en tant que composant des batteries de véhicules électriques et des infrastructures connexes, présente un potentiel de croissance important.

Qualités D'investissement

Comme d'autres métaux, le cuivre présente un certain nombre de qualités intéressantes en tant qu'investissement, notamment

  • Permet la diversification

  • Est un pari sur les énergies renouvelables

  • Est un pari sur la croissance mondiale

Comme la plupart des métaux, le cuivre a historiquement montré une faible corrélation à la performance des marchés des actions et de la dette. Au cours des 20 dernières années, la corrélation du cuivre au comptant avec les marchés des actions et de la dette n'est que de 0,5 et 0,2 respectivement 1. Avec des corrélations aussi faibles avec les marchés des actions et des dettes, même de petites allocations au cuivre permettent d'améliorer de manière significative l'efficacité et les caractéristiques de risque d'un portefeuille 60/40.

De nombreux investisseurs n'aiment pas les métaux comme le cuivre comme investissement, car il ne rapporte aucun flux de revenus tout en engendrant des coûts de stockage. Cependant, nous vivons aujourd'hui dans un monde où les liquidités ne rapportent pas ou peu d'intérêts et où les rendements des obligations d'État sont faibles ou négatifs, ce qui rend cet argument spécifique contre la détention de cuivre beaucoup moins pertinent. Il convient également de noter que selon le FMI, "The Long Economic Hangover of Pandemics" (Oscar Jorda, 2020) 2, les pandémies font généralement baisser les taux d'intérêt réels pendant plusieurs décennies, ce qui implique une fois de plus un environnement favorable à l'investissement dans le cuivre.

Énergies Renouvelables

Selon la Copper Alliance, un système d'énergie renouvelable donné utilise 12 fois plus de cuivre qu'un système comparable basé sur des sources d'énergie traditionnelles. Dans l'énergie éolienne, par exemple, le cuivre est utilisé dans le rotor, les conducteurs des câbles électriques haute tension et les bobines des transformateurs. En photovoltaïque, le cuivre est utilisé dans les cellules solaires, le câblage et les transformateurs. Étant donné que les gouvernements du monde entier s'orientent de plus en plus vers des économies neutres en carbone, les perspectives de croissance des énergies renouvelables sont fortes et le resteront probablement dans un avenir prévisible, et la demande de cuivre devrait donc également rester bien soutenue.

Dr. Cuivre

L'année 2020 a été sans précédent dans l'histoire moderne, la croissance mondiale ayant été interrompue par des blocages induits par les pandémies et la destruction de la demande. Selon Reuters 3, les gouvernements et les banques centrales ont injecté 15 000 milliards de dollars dans leurs économies après la première vague de la pandémie. De tels niveaux de relance ne manqueront pas de stimuler la croissance et la demande de cuivre, comme cela s'est produit à la suite du GFC de 2008 (voir ci-dessous).

Historique des Prix

Le prix du cuivre a augmenté d'environ 4 fois au cours des 20 dernières années, surpassant le gain d'environ 2,5 fois du S&P 500 au cours de la même période. Toutefois, comme le montre le graphique des prix, les performances peuvent être volatiles, la meilleure période de performance suivant le GFC 2008. Alors que le monde se remet de la crise de 2020, les perspectives pour le cuivre pourraient être très excitantes si elles suivent une trajectoire similaire à celle de 2008.

Propriétés

Le cuivre est un élément chimique portant le symbole Cu (du latin cuprum, lui-même issu d'aes cyprium "métal de Chypre") et le numéro atomique 29. C'est un métal relativement mou qui fond à des températures métallurgiques modérées. Il est un peu plus dense que le fer, mais il est nettement plus facile à travailler et présente des niveaux plus élevés de malléabilité (il peut être battu en feuilles) et de ductilité (il peut être étiré en fils). Il présente une couleur rouge-brun caractéristique à la lumière naturelle. Le cuivre est un excellent conducteur de chaleur et d'électricité. Il est plus réactif chimiquement que les autres métaux "nobles", mais peut être considéré comme l'un d'entre eux. Le cuivre exposé à l'air humide finit par s'oxyder pour former une couche de vert-de-gris, ou patine, qui empêche toute oxydation supplémentaire.

Occurrence

Le cuivre est un élément relativement commun dans la croûte terrestre, mais seule une petite fraction est commercialement récupérable. La majeure partie du cuivre est extraite sous forme de minerais de sulfure de cuivre tels que la chalcopyrite, la bomite, la covellite et la chalcocite, à partir de grands gisements de mines à ciel ouvert qui contiennent de 0,4 à 1,0 % de cuivre. Le cuivre peut également être trouvé en petites quantités en tant que métal natif.

Selon la dernière enquête géologique américaine (janvier 2020), quelque 20 millions de tonnes de cuivre ont été extraites en 2019. La production par zone géographique est menée par le Chili (28,0 %), suivi du Pérou (12,0 %), de la Chine (8,0 %), des États-Unis (6,5 %), de la République démocratique du Congo (6,5 %), de l'Australie (4,8 %), de la Zambie (4,0 %), du Mexique (3,9 %), de la Russie (3,8 %) et du Kazakhstan (3,5 %). Les principales sociétés d'exploitation du cuivre sont Freeport-McMoRan, Codelco, BHP, Glencore, Southern Copper, Antofagasta, Rio Tinto, KGHM Polska, First Quantum et Vale.

Histoire

Le cuivre est considéré comme l'un des "métaux de l'Antiquité" et est utilisé par l'homme depuis des milliers d'années. Il se prête à la période (chalcolithique) entre le néolithique (pierre) et l'âge du bronze, du milieu du 5e millénaire avant J.-C. à la fin du 4e millénaire avant J.-C. L'extraction et la fonte du cuivre étaient certainement courantes dès 4500 avant J.-C. dans les Balkans - Bulgarie, Grèce, Serbie et Turquie - et de petits objets en cuivre naturel (natif) ont été trouvés qui remontent apparemment à 8000 avant J.-C. Le cuivre est souvent considéré comme le métal qui a déclenché le développement de la métallurgie.

Notes de bas de page

1 - MSCI AC Equity and Global Aggregate
2 - “The Long Economic Hangover of Pandemics”, June 2020, Oscar Jorda, Sanjay Singh, Alan Taylor
3 - “$15 trillion and counting: global stimulus so far”, May 11, 2020, Tommy Wilkes, Ritvik Carvalho

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