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Elementum Physical Platinum ETC (ES)

Elementum Physical Platinum ETC

Uno de los ETC de platino con respaldo físico de menor precio en el mercado actual. 

  • Ratio de gasto total del 0,2%

  • Respaldado físicamente con platino asignado en bóvedas

  • Seguimiento de la propiedad con 'Distributed Ledger Technology'

Caso de Inversión para el Platino

Aplicaciones

Los datos de Johnson Matthey sugieren que en 2019, el 33,9% de la demanda de platino se realizó en su uso como autocatalizador, predominantemente en los sistemas de escape de diésel. De hecho, los autocatalizadores han sido el mayor uso del platino durante muchos años, impulsados por una legislación de emisiones cada vez más estricta, que exige mayores cargas de platino. Las propiedades catalíticas del platino también son responsables en gran medida de su uso en las industrias química (8,2%) y petroquímica (3,3%). Otras aplicaciones industriales del platino se observan en los sectores del vidrio (4,8%), médico y biomédico (2,7%) y electrónico (2,6%). 

El platino sigue siendo popular como artículo de joyería y dicho uso representó el 24,2% de la demanda en 2019. El mercado de inversión del platino físico también parece estar desarrollándose. En 2019, los vehículos de inversión, como las barras, las monedas y los fondos cotizados (ETF) con respaldo físico y similares, representaron el 13,3% de la demanda total. De cara al futuro, la eficacia del platino en las pilas de combustible tiene el potencial de un mercado de crecimiento futuro. 

La inversión que brilla

Como otros metales preciosos, el platino tiene una serie de cualidades atractivas como inversión, entre ellas:

  • Proporciona diversificación

  • Es relativamente barato en comparación con el oro

  • Es relativamente barato en comparación con el paladio

  • Es una apuesta en la economía del hidrógeno

Como la mayoría de los metales preciosos, el platino ha mostrado históricamente una baja correlación con el rendimiento de los mercados de renta variable y de deuda, así como con el oro y la plata. En los últimos 20 años, la correlación del platino al contado con los mercados de renta variable y de deuda es de tan sólo 0,4 y 0,3 respectivamente, mientras que la correlación con el oro y la plata es un poco mayor, de 0,6 respectivamente 1. Con una correlación tan baja con los mercados de renta variable y de deuda, incluso pequeñas asignaciones al platino proporcionan mejoras significativas en las características de eficiencia y riesgo de una cartera 60/40.

A muchos inversores no les gustan los metales como el platino por una inversión, mientras se incurre en costos de almacenamiento. Sin embargo, hoy en día vivimos en un mundo en el que el dinero en efectivo también paga poco o ningún interés y los rendimientos de los bonos del Estado son bajos o negativos, lo que hace que el argumento en contra de mantener el platino sea mucho menos relevante. También cabe destacar que, según el FMI 2, las pandemias suelen deprimir los tipos de interés reales a lo largo de varias décadas, lo que implica de nuevo un entorno favorable para invertir en platino.

Economía del hidrógeno

Aunque la economía del hidrógeno es todavía bastante incipiente, merece la pena comprender las implicaciones para el platino a medida que los gobiernos aceleran el camino hacia un mundo sin carbono. La UE, por ejemplo, ha establecido un plan estratégico para aumentar el hidrógeno del 2% a aproximadamente el 14% de su combinación energética para el 2050 3. Las propiedades únicas de absorción de hidrógeno del platino lo hacen indispensable para una futura economía del hidrógeno, incluida la producción de hidrógeno verde y en las pilas de combustible. Por lo tanto, el platino podría ser una jugada interesante en este nuevo y emocionante campo.

Historial de precios

El precio del platino ha aumentado de un 50% en los últimos 20 años, lo que ha supuesto un rendimiento inferior al del S&P 500, que se ha multiplicado por 2,5 durante el mismo periodo. De hecho, si se compara el precio del platino con el de otros metales preciosos como el oro y el paladio, se observa que, en los últimos 20 años, la relación entre el precio del oro y el del platino ha pasado de 0,4 a más de 2,0, mientras que la relación entre el platino y el paladio se ha reducido a 0,4 desde un máximo de 5,4. Por tanto, el platino parece muy barato en relación con el oro y el paladio. Dadas sus similitudes químicas y físicas, y siendo el platino notablemente barato en comparación, una asignación a este metal puede ser una gran cobertura contra el riesgo de que el paladio sea sustituido en la industria del automóvil y en otras. 

Propiedades

El platino es un elemento químico con el símbolo Pt y el número atómico 78. Es un metal raro, denso y lustroso, de color blanco plateado, y se considera, junto con el paladio, el iridio, el osmio, el rodio y el rutenio, uno de los metales del grupo del platino (MGP). Todos los MGP son muy resistentes al desgaste y al deslustre y, en general, son resistentes a los ataques químicos. Por tanto, se consideran metales "nobles". También poseen excelentes características de alta temperatura, alta resistencia mecánica, buena ductilidad y tienen propiedades eléctricas estables. Además, los MGP tienen propiedades catalíticas (es decir, pueden acelerar ciertas reacciones químicas).

Ocurrencia

El platino es 3 veces más raro que el oro y se considera un metal "precioso", pero es mucho más difícil de extraer y refinar.  Aunque se han encontrado filones puros, no es habitual. Normalmente, el platino se encuentra junto a otros MGP, dentro de minerales de níquel y cobre. Como el oro, las partículas de platino pueden acumularse en las arenas aluviales de los ríos.

Según Johnson Matthey, en 2019 se extrajeron unas 187,6 toneladas de platino. La producción está muy concentrada geográficamente, con Sudáfrica representando casi las tres cuartas partes (72,9%) del total anual. Otros países productores importantes son Rusia (12,0%), Zimbabue (7,5%) y Estados Unidos (5,4%). Las principales empresas mineras de platino son Sibanye-Stillwater, Anglo American Platinum, Impala Platinum, Norilsk Nickel, Aquarius Platinum, Northam Platinum, Vale y Glencore. 

Historia

Los primeros registros del platino se remontan a su importación a Egipto en el siglo XII a.C. Sin embargo, el descubrimiento europeo de la "platina" ("plata pequeña") suele atribuirse al explorador español Antonio de Ulloa en 1748 y su identificación formal como elemento a un científico inglés, William Brownrigg, en 1750. Desgraciadamente, las continuas dificultades de extracción hicieron que las muestras no estuvieran disponibles en cantidades comerciales hasta alrededor de el 1805. Esto, junto con la falta de aplicaciones prácticas para muchas de las propiedades del platino, hizo que la mayor parte del platino se utilizara en joyería y otros artículos finos hasta el siglo XX.

Notas a pie de página

1 -  MSCI AC Equity and Global Aggregate
2 - “The Long Economic Hangover of Pandemics”, June 2020, Oscar Jorda, Sanjay Singh, Alan Taylor
3 -  A hydrogen strategy for a climate-neutral Europe, July 2020

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