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GPF Physical Platinum ETC

GPF Physical Platinum ETC

Preisgünstigster physisch besicherter Platin-ETC auf dem heutigen Markt.

  • Gesamtkostenquote von 0,2

  • Physisch mit zugewiesenem Platin in Tresoren unterlegt

  • Eigentumsnachweis mit Distributed-Ledger-Technologie

Investment Case für Platin

Anwendungen

Daten von Johnson Matthey deuten darauf hin, dass im Jahr 2019 33,9 % der Platinnachfrage durch die Verwendung als Autokatalysator, vorwiegend in Dieselabgassystemen, realisiert wurde. Tatsächlich sind Autokatalysatoren seit vielen Jahren die größte Einzelanwendung für Platin, angetrieben durch die immer strengeren Emissionsgesetze, die höhere Platingehalte erfordern. Die katalytischen Eigenschaften von Platin sind auch weitgehend für seine Verwendung in der chemischen (8,2 %) und petrochemischen Industrie (3,3 %) verantwortlich. Weitere industrielle Anwendungen für Platin wurden in den Bereichen Glas (4,8 %), Medizin & Biomedizin (2,7 %) und Elektronik (2,6 %) gesehen. 

Platin ist nach wie vor als Schmuckstück beliebt, und diese Verwendung machte 2019 24,2 % der Nachfrage aus. Der Anlagemarkt für physisches Platin scheint sich ebenfalls zu entwickeln. Im Jahr 2019 entfielen 13,3 % der Gesamtnachfrage auf Anlagevehikel wie Barren, Münzen und physisch hinterlegte börsengehandelte Fonds (ETFs) und Ähnliches. Die Wirksamkeit von Platin in Brennstoffzellen hat das Potenzial für einen zukünftigen Wachstumsmarkt. 

Die Investition, die glänzt

Wie andere Edelmetalle hat Platin eine Reihe attraktiver Qualitäten als Investition, darunter:

  • Bietet Diversifizierung

  • Relativ günstig im Vergleich zu Gold

  • Relativ günstig im Vergleich zu Palladium

  • Spielt auf die Wasserstoffwirtschaft an

Wie die meisten Edelmetalle wies Platin in der Vergangenheit eine niedrige Korrelation mit der Performance der Aktien- und Anleihemärkte sowie von Gold und Silber auf. In den letzten 20 Jahren betrug die Korrelation von Platin auf dem Kassamarkt zu den Aktien- und Anleihemärkten nur 0,4 bzw. 0,3 1, während die Korrelation zu Gold und Silber mit 0,6 etwas höher ist. Bei einer so geringen Korrelation zu den Aktien- und Schuldenmärkten bietet selbst eine kleine Allokation in Platin bedeutende Verbesserungen der Effizienz- und Risikoeigenschaften eines 60/40-Portfolios.

Viele Anleger mögen Metalle wie Platin nicht als Anlage, da es keinen Einkommensstrom abwirft und gleichzeitig Lagerkosten anfallen. Allerdings leben wir heute in einer Welt, in der Bargeld ebenfalls wenig bis keine Zinsen zahlt und die Renditen von Staatsanleihen niedrig bis negativ sind, was das Argument gegen das Halten von Platin sehr viel weniger relevant macht. Es ist auch erwähnenswert, dass laut dem IWF, "The Long Economic Hangover of Pandemics" (Oscar Jorda, 2020 2), Pandemien typischerweise die Realzinsen über mehrere Jahrzehnte hinweg drücken, was wiederum ein günstiges Umfeld für Investitionen in Platin impliziert.

Wasserstoffwirtschaft

Auch wenn die Wasserstoffwirtschaft noch recht jung ist, lohnt es sich, die Auswirkungen auf Platin zu verstehen, da die Regierungen den Weg zu einer kohlenstoffneutralen Welt beschleunigen. Die EU hat beispielsweise einen strategischen Plan aufgestellt, um den Anteil von Wasserstoff an ihrem Energiemix bis 2050 von 2 % auf ca. 14 % zu erhöhen 3. Die einzigartigen wasserstoffabsorbierenden Eigenschaften von Platin machen es für eine zukünftige Wasserstoffwirtschaft unverzichtbar, einschließlich der grünen Wasserstoffproduktion und in Brennstoffzellen. Platin könnte daher ein interessantes Spiel auf diesem spannenden neuen Gebiet sein.

Preisentwicklung

Der Platinpreis ist in den letzten 20 Jahren um ~50% gestiegen, was unter dem ca. 2,5-fachen Anstieg des S&P 500 im gleichen Zeitraum liegt. Wenn wir den Platinpreis mit anderen Edelmetallen wie Gold und Palladium vergleichen, stellen wir fest, dass das Preisverhältnis von Gold zu Platin in den letzten 20 Jahren von 0,4 auf über 2,0 gestiegen ist, während das Verhältnis von Platin zu Palladium von einem Höchststand von 5,4 auf 0,4 gesunken ist. Platin sieht daher im Vergleich zu Gold und Palladium sehr billig aus. In Anbetracht ihrer chemischen und physikalischen Ähnlichkeiten und der Tatsache, dass Platin im Vergleich dazu bemerkenswert billig ist, kann eine Allokation in dieses Metall eine großartige Absicherung gegen das Risiko der Substitution von Palladium in der Autoindustrie und in anderen Bereichen sein. 

Eigenschaften

Platin ist ein chemisches Element mit dem Symbol Pt und der Ordnungszahl 78. Es ist ein seltenes, dichtes und glänzendes, silbrig-weißes Metall und wird zusammen mit Palladium, Iridium, Osmium, Rhodium, Ruthenium zu den Platingruppenmetallen (PGM) gezählt. PGMs sind alle sehr verschleißfest und anlaufbeständig und im Allgemeinen resistent gegen chemische Angriffe. Sie gelten daher als "edle" Metalle. Sie besitzen außerdem hervorragende Hochtemperatureigenschaften, eine hohe mechanische Festigkeit, gute Duktilität und haben stabile elektrische Eigenschaften. Zusätzlich besitzen PGMs katalytische Eigenschaften (d.h. sie können bestimmte chemische Reaktionen beschleunigen). 

Vorkommen

Platin ist 3x seltener als Gold und gilt als "edles" Metall, ist aber deutlich schwieriger zu gewinnen und zu raffinieren.  Zwar wurden schon reine Lodien gefunden, doch ist dies eher ungewöhnlich. Typischerweise wird Platin zusammen mit anderen PGMs, innerhalb von Nickel- und Kupfererzen gefunden. Wie Gold können sich Platinpartikel in angeschwemmten Sanden in Flüssen anreichern.

Laut Johnson Matthey wurden im Jahr 2019 etwa 187,6 Tonnen Platin abgebaut. Die Produktion ist geografisch sehr konzentriert, wobei Südafrika fast drei Viertel (72,9 %) der jährlichen Gesamtmenge ausmacht. Weitere bedeutende Produktionsländer sind Russland (12,0 %), Simbabwe (7,5 %) und die Vereinigten Staaten (5,4 %). Zu den führenden Platinminengesellschaften gehören Sibanye-Stillwater, Anglo American Platinum, Impala Platinum, Norilsk Nickel, Aquarius Platinum, Northam Platinum, Vale und Glencore. 

Geschichte

Die ersten Aufzeichnungen über Platin gehen auf seine Einfuhr nach Ägypten im 12. Jahrhundert v. Chr. zurück. Jahrhundert v. Chr. Die europäische Entdeckung von Platina" (kleines Silber") wird jedoch in der Regel dem spanischen Entdecker Antonio de Ulloa im Jahr 1748 zugeschrieben und seine formale Identifizierung als Element dem englischen Wissenschaftler William Brownrigg im Jahr 1750. Leider bedeuteten die anhaltenden Schwierigkeiten bei der Extraktion, dass Proben bis ca. 1805 nicht in kommerziellen Mengen verfügbar waren. Dies, zusammen mit einem Mangel an praktischen Anwendungen für viele der Eigenschaften von Platin, bedeutete, dass das meiste Platin bis zum 20. Jahrhundert für Schmuck und andere feine Gegenstände verwendet wurde.

Fußnoten

1 - MSCI AC Equity und Global Aggregate

2 - "The Long Economic Hangover of Pandemics", Juni 2020, Oscar Jorda, Sanjay Singh, Alan Taylor

3 - A hydrogen strategy for a climate-neutral Europe, Juli 2020

Graphs